央行加息P2P却降息了

  上午时分,又一家平台降息,这已经是笔者在短短半个月遇到的第9家平台降息。虽然降息是趋势,但刚过央行加息期的降息却有些反常了。  2月3日,央行一天内两次“加息&rd

   上午时分,又一家平台降息,这已经是笔者在短短半个月遇到的第9家平台降息。虽然降息是趋势,但刚过央行加息期的降息却有些反常了。

  2月3日,央行一天内两次“加息”,虽然整个事件被大众关注更多的是房地产和物价,但对于一直从事P2P行业的我来说,更专注的是央行加息事件对整个网贷有什么影响。

  当时觉得,P2P会受央行加息这个环境影响,其行业利率会呈现出一定幅度的上涨趋势。但直到今日,等来的加息并没有出现,反而等来了大范围降息。

  这到底是判断失误还是加息的时机不到呢?

 


  之所以笔者觉得P2P会加息不外乎以下几点:

  其一、银行资产外流,P2P资产增加,需要大量资金去对冲。

  其二、银行融资成本增加,其结果导致融资成本的传导性,相对应的资金端也会成正比上涨之势。

  其三、受春节前资金流出影响,贷款余额下降,节后正是平台间拉动资金的黄金节点。

  单从上面看来,P2P行业受环境影响的确到了加息期。但笔者却忽略了央行逆回购所带来的影响与节后P2P网贷资产端乏力。

  根据2月3日央行披露的数据显示:央行上调了公开市场逆回购操作利率10个基点,具体调整为:

  200亿元7天期逆回购操作中标利率2.35%,此前为2.25%;

  100亿元14天期逆回购操作中标利率2.5%,此前为2.4%;

  200亿元28天期逆回购操作中标利率2.65%,此前为2.55%。

  据一位从事融资租赁的朋友透露。央行加息后,银行贷款利率针对租赁行业普遍上调0.5%~1%,而贷款准入条件却有所降低。

  值得注意的是,央行加息是为了降低杠杆,让资金流入实体经济,但实则央行逆回购也从某种意义上讲促进了货币市场的宽松。

  央行放水给银行,银行承担相应的利息,想要将利息转嫁出去只能通过宽松货币市场让资金流动起来,想要短时间增加资金的流动性,那就只有放松贷款的准入条件了。与借款人而言,在低成本的银行与高成本的P2P之间银行将是首选,虽然银行加息,但这点加息已经忽略不计了。

  于整个经济体系来说,资产是具有周期性的。一般情况下节后资产端增量较缓,更别说是在银行为了资金流动快,放松贷款准入条件的基础上。

  对P2P而言,想要获取更多的资产端,也只能通过降息来吸引借款人,平台盈利少了,自然只能通过降低投资人利率来确保盈利能力。

  但不得不说,平台在此时间节点上降息是最好的时机。

  从心理学来讲,目前P2P资产端缓慢增长,增长需要一定的时间(其实这点从节后各大平台标量就可以反映出来),此时资金端方面比较饱和,平台出现普遍的抢标想象,就算平台降息对投资人不会产生太大的影响。

  平台利用了投资人逐利的心理,充分借势资产端的真空期,就算降息投资人也只能抱怨抱怨,很少见大面积提现撤资的。就算有,在资产的增量期平台也有一个资金的缓冲时期,可谓时机把握的恰到好处。

  可以说,每个平台都有一个降息梦,只是机会没到罢了。而此时降息对投资人影响较小又符合平台长远发展战略,同时也是为了让平台回归理性发展,可谓一石二鸟。投资人稳住了,盈利能力增加了,何乐而不为呢?

  从上面我们可以看出,宽松的货币市场,资产端的乏力是平台抓住降息机会的必要条件。那么像笔者上面所说的加息会不会出现呢?

  笔者认为,加息期短时间将不会出现,反而利率还会进一步下降。当然,这个降息节点笔者不知道。但可以预测的是,中小平台在整改期结束后或许会降息,而目前中小平台需要利率上的优势与一线平台竞争。

  待整改期后,中小平台贴上了合规的标签,当然有降息的资本了,除了背景无法和大平台相比,其它方面都被拉到同等水平线了,这就是政策的好处,也是笔者认为短时间内行业不会有加息的现象出现。