假如没有熔断……

四天下来上证指数暴跌了12%,这新年的钟声怎么听都像是丧钟。那么我们要问了,真的是熔断的错吗?假如没有熔断呢?

假如没有熔断……

今天A股又创纪录了,9点40分第一次熔断,10点人家就打卡下班了。话说这个时间,可能一些迟到的同学还在路上堵着。全国股民都愤怒了,尼玛熔断机制才实行4天,2天早下班,这以后股市还能不能好好玩耍了。而四天下来上证指数暴跌了12%,这新年的钟声怎么听都像是丧钟。那么我们要问了,真的是熔断的错吗?假如没有熔断呢?

假如没有熔断,第一天会不会跌?答案其实是肯定的,周一上午的下跌,跟熔断半毛钱关系都没有,一个是人民币贬值,让资金回流银行体系,另一个是万亿大小非解禁压力重重,而且这个下跌也不是从2016年开始的,早在去年的12月23日就开始了,我也在当天就发了文章《图说股市:风险又来了》,现在看这个时点,几乎还真是蒙到了点上。当时我的判断就是,银行间利率飙升,表明资本在回流。第二注册制压力将在未来4个月内改变市场预期。而转过年来,第一个交易日的时候叠加了大小非减持的因素,所以三点共振出现暴跌也不奇怪。

(12月17日以后,市场流动性就吃紧了)

第一天如果没有下午的熔断,确实可能不会有迅速的重挫,2点就收盘的情况,但那又如何,后面几天还是会连续下跌,因为钱都是要往外走的。股市里缺钱了,他完全没有涨起来的可能。像昨天那种眉飞色舞的涨法,根本就是胡来。当股市胡来,不按套路出牌的时候,一定是在刻意隐藏些什么?人民币贬值让大宗商品承压,油价跌到了34,煤炭还有人要吗?如果煤炭没人要,怎么会有人愿意拉抬煤炭的股票呢?这种板块轮涨,而且轮涨到了一个极度不靠谱的行业,恰恰说明了市场没有主线,资金没有主心骨。只是随便抓阄,找一个便宜的行业,没有庄家的底盘,然后制造点舆论,真正的目的就是吸引散户追击,掩护主力出逃。煤炭行业因为基本面太差,根本已经没人关注,所以即使神华这样的大象,拉起来也才0.5%的换手,全吃下来10个亿资金也就够了。所以,这种涨法完全就是混淆视听。

(没有成交量)

主力机构们也在担心,大小非的减持压力,尽管证监会要积极引导人家,但正是因为你总变规则,所以即使没想卖的,也在最近动摇了,万一耍无赖不让卖了,那大股东和管理层就亏惨了,所以尽管积极引导,这帮大小非们肯定都要卖的,嘴上不说私底下已经摩拳擦掌了。这点主力机构们都是很明白的。所以明天8号是解禁的日子,在1月7号大家选择了抢跑道。早上抢的太急了,结果就给抢熔断了。如果这时候没有熔断机制,那么可能有些机构会选择下午再跑,那个时候会比现在跌的轻吗?不会,因为现在断了,很多人还没跑出去,而这些人如果再往外卖,肯定比现在跌的还要惨。

至于有人说的,一熔断就没有流动性了,确实是这样,但如果在一个恐慌的千股跌停的市场里,没有流动性要远比有流动性更好,卖盘疯狂用处,千股跌停,再加上配资盘的铁索连舟,只会让事情更糟糕。

所以想想自己就知道了,在熔断的一刹那,你是在痛骂没卖出去还是在悔恨没抄到底?相信大部分都是前者,这就相当于银行遇到挤兑,第一个办法肯定也是先关门再说。否则这种互相踩踏,还指不定出现什么乱子,股市也一样,如果不熔断,那些痛骂没卖出去的恐怕就要接着往外卖,这时候市场已经做多的流动性枯竭,大家都在挤兑,股市还指不定跌到什么地方去呢!6-7月股灾股市就没有熔断,暴跌起来一点都不比现在手软。

其实,股市暴跌的真正凶手在于卖的太多,而让大家转变预期的,一个是注册制的长期制约,一个汇率市场的中期看空,第三个就是大小非的短期压力。而再往深层次挖,那就是信心的缺失,这个恐怕还是要拜我们经常改规则导致的。再次大胆预测,如果证监会这次继续改政策,停掉大小非,那么待他开闸的那天,还会继续股灾。股市永无宁日。