为什么说A股依然不便宜?

股市已经在这个位置震荡有段时间了,可能有些朋友已经跃跃欲试,想冲进去抢筹码了,但其实A股目前的估值只能说是合理,换句话说,一瓶可乐3块钱,他现在也就是这个价格的阶段,并没有到1、2块钱那种明显低估的

股市已经在这个位置震荡有段时间了,估计很快就要选择方向了,可能有些朋友已经跃跃欲试,想冲进去抢筹码了,但其实A股目前的估值只能说是合理,换句话说,一瓶可乐3块钱,他现在也就是这个价格的阶段,并没有到1、2块钱那种明显低估的阶段,借着民生证券策略报告里的一些图,跟大家说说我的观点。

首先看这张图,反应了A股剔除了几个大银行(市盈率常年很低)之后,其他一些个股的估值变动情况,我们看到底下那个红色的线,就是A股估值的历史大底,简单来说就是在这个位置买,就不可能赔钱,但这个绝对低点,并不一定能够回回出现,所以真正的价值投资者就是等跌破了下面那条绿色的虚线就开始逐渐买入,而绿色虚线和红色虚线之间的部分,是一个明显的建仓区,这个地方买入之后,你就可以放在那彻底不管了。因为肯定是要赚钱的。而现在我们看指数的位置,显然还没有跌落到这个区间,所以我之前判断是,十月份还有最后一跌。而这个跌幅可能在10-20%之间,这次跌完了,市场就有了一定的安全边际。

再看这第二张图,反应的是无风险收益率和股市之间的关系,因为股市不是孤立而存在的,他反应了更多的是利率和经济的情况,所以看完绝对值之后还要看相对值,那么这张图的意义就有了,看见那条橙色的横线了吗,当绿线高于那条橙色的线,才具备一定投资价值,而现在绿色的线,仅仅刚刚过头而已。

在把中小创剔除出去,我们看看大家都觉得不错的主板市场,特别是蓝筹股。基本上也是刚刚那个估值方法,就是在底下红色虚线和绿色虚线之间,才是估值合理区域,如果过分追求安全的话,大部分都会在这个位置分批次买入,而现在来看,主板市场的估值,所谓的那些白马股,顶多算是合理,并不能说很便宜。处于一个可买可不买的位置,那么从价值投资的角度来看,答案很清楚,可买可不买,一定是不买。

单独看看中小板,其实完全还是一种高估状态,上面的红色部分就是天花板,这次暴涨中小板已经把天捅破了,而现在回落,也并没有达到明显的估值合理区间,所以整个价格来看仍然偏高。未来中小板还要跌,跌幅可能还会超过20%

至于很多投机者喜欢的创业板,算了啥也不说了。因为其实创业板看估值根本没什么用,这里面全是庄家。凡是重仓这种300开头的创业板的私募,而且大股东里仅存1-2家私募的情况,大部分都是庄!

最后这是一张行业估值图,叉子在圆点下面的,都是属于低估的品种,叉子位置离圆点越远的,说明低估越严重,当然如果在指数到位的情况下,这些品种更加安全。