恒生电子干了什么到底冤不冤!

昨晚证监会发出了一张重磅罚单没收恒生公司违法所得1.328亿元,恒生公司也将为此付出3.98亿元的罚款,这一下5个亿木有了,相当于恒生电子1年多的净利润,那问题来了,恒生电子到底干了什么,又到底冤不

昨晚证监会发出了一张重磅罚单没收恒生公司违法所得1.328亿元,恒生公司也将为此付出3.98亿元的罚款,这一下5个亿木有了,相当于恒生电子1年多的净利润,对于这家做HOMS系统的公司来讲,简直就是晴天霹雳。

恒生Homs系统是恒生公司开发的一款全托管模式金融投资云平台,简单而言有2个主要功能,第一是可以将一个证券账户下的资金分配成若干独立的小单元进行单独的交易和核算,也就是业内所称的伞形分仓功能;第二就是这套系统部署在云端,不占用用户的本地硬件资源,用户只需要在网上签约进行账户托管即可。这一新系统能够方便基金管理人对交易员团队进行分仓管理、交易风控和业绩考核,因此被广泛运用于信托阳光私募产品中,并从今年年初开始在证券投资私募管理人中迅速普及。换句话说,这个东东今年迅速用于了场外配资,而且是那种不怎么合规的场外配资。

第一步,以机构名义去配资,一般是1:2,也就是我拿5000万,去配1个亿,资金总量就达到了1亿5,当然这个1个亿资金一般是9%以下的利息,然后通过HOMS分仓管理,然后就简单了,就好比批发冰棍的小卖部一样,他拿着这个额度,就可以找客户了,假设某客户给配资公司打了10万保证金,并要求1:5的配资杠杆,则此时配资公司将为该客户在Homs系统开立二级分仓交易账户,并在其中分配一笔60万的交易资金,当然这其中50万按照13-15%的年计算利息,然后客户掌握着交易权限,买什么你自己定,什么时候买卖,也是完全在你,不受融资融券标的的限制。但是平仓权限由配资公司说的算,换句话说,钱给你了,你随便玩,赚了钱都归你,我拿利息,但亏钱就亏你那部分,只要把你的亏完了,要么你补仓,要么我就全都强行卖出。之后,配资公司再找新的客户加入游戏,直至信托/资管产品到期或触及产品层面的止损阀值。假设1亿5的资金全部卖完,配资公司将获得1亿资金的利差,也就是4%到6%的净收益400-600万,且为无风险收益。但问题来了,由于A股实行的是涨跌停板的限制,所以如果你买的全通教育跌停,配资公司就木有办法平仓了,所以为了保证他不受损失,他肯定卖出你的另外的股票,比如工商银行。最后你发现,全通教育跌停了,工商银行也被卖的跌停了,而客户B买了工行,工行跌停了,配资公司就得被迫卖出中国联通,联通也跌停了,这就形成了铁索连船,然后就是壮观的景象,千股跌停。而且还根本停不下来。

证监会说,恒生公司、铭创公司、同花顺公司在明知客户的经营方式的情况下,仍向不具有经营证券业务资质的客户销售系统、提供相关服务,并获取非法收益,严重扰乱证券市场秩序。证监会表示,恒生公司、铭创公司、同花顺公司的上述行为违反了《证券法》第一百二十二条的规定,构成《证券法》第一百九十七条所述非法经营证券业务的行为。

很明显,恒生公司做的业务就是绕过监管,把原来的两融业务批发转零售,让证监会的两融门槛以及融资红线荡然无存,而且让多路资金涌入股市,所以才造成了今年以来股市几个月内翻了一倍,这就是典型的杠杆牛市。然后证监会一调查配资,牛市马上崩盘,出现了连续暴跌的场景。所以,规则定下来就是要执行的,证监会打击非法场外配资是正确的,否则这个泡沫再膨胀下去,将会造成更大的损失,但这个效果就是反而会让杠杆资金加速退潮。做多资金没有了,股市当然会下跌,而且这些违法公司知道了查资金的消息,会不计成本的撤出股市,才造成了现在市场的乱象。综合来看,证监会查资金非法配资是无比正确的,但时间点值得商榷,3000点的时候就开始打击,要比5000点的时候打击损失小很多。

最后还得说回到主题,其实大家也都已经有分析了。恒生冤不冤?他自己喊冤因为他觉得他就是个菜刀,而拿菜刀砍人的是那些配资公司。而我觉得他不冤,因为你是一个经过批准才能卖菜刀的,而且你明知道有些人买了你的菜刀后会出来砍人,还卖给他,这很明显就是故意的!